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金市迎来新鲜血液 伊斯兰投资者将点燃黄金需求

2017-12-06 16:08:27

虽然黄金市场近期看起来颇为沉寂,但可能会涌入一大波新的投资:伊斯兰投资者。

受到教法限制,伊斯兰投资者近几年才开始涉足黄金投资,而这个巨大的市场,意味着黄金未来有着大量需求来支撑金价。

符合标准即可进行黄金投资

在2016年12月,伊斯兰金融机构会计和审计组织(AAOIFI)和世界黄金协会(WGC)共同发布了《第57号黄金及其交易管理伊斯兰教法标准》。该标准是处理伊斯兰教法有关其各种形式及类型黄金的规则,涵盖伊斯兰教法有关黄金交易的参数,以及机构黄金类金融产品的相应规则。

这项全新标准表明,只要符合伊斯兰教法所有相关规定,即可进行黄金投资。

这被认为是伊斯兰投资者进入黄金市场的一大步。

新兴市场教父Mark Mobius对此表示,这一标准是“创新且具有革命性的”,会为实物黄金市场带来其所急需的透明度。根据这一标准,伊斯兰投资者可以拥有黄金作为资产,而其支付的现金必须直接在交易时支付。

配置黄金的巨大空间

WGC数据显示,目前伊斯兰金融资产中,只有2%的配置为黄金,也就意味着,其有着巨大的增持黄金的空间,一旦这一巨量需求涌入黄金市场,金价将受到很大推动。

在伊斯兰教法中,黄金被视为Ribawi物品,即智能以重量和尺寸来购买,必须现买现卖,且不能进行投机和远期交割,不过黄金可以被用来作珠宝和货币。

正是由于有诸多限制,伊斯兰投资者们对黄金的配置才会如此少,而这些投资者总计持有价值2万亿美元的金融资产。一旦对黄金投资的增加,这一需求将是极其巨大的。

标普曾经预测过,到2020年伊斯兰金融资产将达到5万亿美元,而伊斯兰金融稳定委员会(Islamic Finance Stability Board)预计,到2020年伊斯兰金融资产更将达到6.5万亿美元。

伊斯兰金融资产

也就是说,如果伊斯兰投资者将这些金融资产中哪怕只有1%配置给黄金,就意味着差不多650亿美元的黄金,超全球黄金年矿产量的50%。

穆斯林人口的快速增加

据皮尤研究中心数据显示,2015年全球的穆斯林人口为18亿,占比24%。大部分穆斯林居住在亚太地区,包括巴基斯坦、印度、印尼、土耳其和伊朗等。

穆斯林人口也是全球增长最快的一大宗教人口。这意味着上述黄金标准的出台会带来越来越多的黄金需求。

人口增长

对黄金金融产品的巨大需求

黄金的金融产品有包括黄金ETF、黄金期货、黄金矿企股等多种多样的形式。

而黄金独特的属性使其成为极佳的对冲风险工具,这对不能涉足衍生产品的伊斯兰投资者是非常重要的。

对冲风险

根据上述黄金标准,伊斯兰投资者可以使用黄金来对冲自己其它方面投资的风险。

对伊斯兰投资者来说,他们在金融方面的选择相对而言是比较有限的,譬如伊斯兰债券(Sukuk Issuance)在2014年总额为2947亿美元,但到2015年下跌到了2906亿美元。马来西亚银行终止短期伊斯兰债券使得伊斯兰金融中的流动性管理变得更为困难。

总体而言,伊斯兰金融是一个巨大的市场,其2万亿美元的总额中,只要有小部分被配置到黄金,都将对黄金市场产生重大影响。

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